Proč podobné obří nákupy nedokážou zvednout cenu bitcoinu?
Krypto klesá
Společnost Strategy, největší veřejně obchodovaný držitel bitcoinu na světě, oznámila další masivní nákup.
Do svého portfolia přidala 4 871 BTC v hodnotě 330 milionů dolarů, což z nákupu dělá jednu z jejích největších akvizic v roce 2026.
Přesto se mezi investory stále častěji objevuje stejná otázka. Proč podobné obří nákupy nedokážou zvednout cenu bitcoinu? Ve skutečnosti totiž hodnota kryptoměny v době oznámení naopak klesá. Poptávka je momentálně převálcována kroky dlouhodobých investorů a jinými odlivy peněz z trhu.
Nákupy Strategy už zkrátka nejsou tak dominantní, jak se může na první pohled zdát, a trh je dokáže velmi snadno vyvážit jinými prodeji. Proč cena neroste, leží v pochopení celkových finančních toků. Poptávka Strategy v současnosti zhruba jen sedm procent veškerého nového kapitálu, který do bitcoinu přitéká.
Pokud vezmeme v úvahu i prodeje, podílí se firma na celkových pohybech trhu asi z devíti procent. Ačkoliv tedy Michael Saylor nakupuje pravidelně a vytrvale, jeho reálný dopad je ve srovnání se zbytkem trhu poměrně malý.
Skutečnou dominantní silou současného trhu jsou dlouhodobí držitelé. Jde o investory, kteří své bitcoiny neprodali déle než pět měsíců.
Právě tito lidé nyní ve velkém přesouvají a prodávají své mince, čímž vytvářejí obrovský tlak na trh v hodnotě přibližně 28,5 miliardy dolarů.
Zásadní roli hrají také mince starší jednoho roku, které po dlouhé době nečinnosti změnily za poslední měsíc majitele. Ty samy o sobě představují objem zhruba devíti miliard dolarů.
Proti tomuto masivnímu prodejnímu tlaku stojí jen relativně skromné přílivy nového kapitálu. Například americké spotové ETF fondy přilákaly za posledních 30 dní jen asi miliardu dolarů.
Těžaři při současné produkci 450 mincí denně zaplavují trh další nabídkou pouze v hodnotě přibližně 880 milionů dolarů měsíčně.
Nejdůležitějším aspektem je ale skutečnost, že peníze z kryptoměnového systému zkrátka celkově odtékají. Realizovaná tržní kapitalizace bitcoinu, která měří skutečnou hodnotu všech mincí v době jejich posledního pohybu, zaznamenala od února 30tidenní propad o 29 miliard dolarů.